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七匹狼:明确“投资+实业”战略,转型时尚产业集团

发布时间:2014-11-20    研究机构:安信证券

出资3亿成立消费产业基金:公司公告拟与弘章资本合作发起境内人民币基金,投资于境内消费零售类大中型企业。该基金拟由上海弘章投资管理有限公司为基金的管理人,目标募集规模为6亿元人民币。公司作为基石投资人认缴出资额人民币3亿元,主要管理人员组建有限合伙上海弘旻投资中心(有限合伙)作为LP 认缴人民币1800万元,上海弘章投资中心(有限合伙)作为普通合伙人认缴人民币100万元,其余资金向特定的合格投资人募集。

借助专业投资团队,积极转型成为时尚产业集团:上海弘章是一家专注于消费零售领域的投资管理机构,其核心人物翁怡诺有16年的股权投资经验,此前历任中国国际金融有限公司直接投资部执行总经理、菱日罗斯福泛亚投资基金董事等。作为男装领先品牌,公司在服装行业转型趋势明朗阶段,明确“投资+实业”的战略方向,借助消费领域专业投资团队,及时抢占有效资源,将公司打造成以“七匹狼(002029)”品牌为龙头的时尚集团。

直营化改造顺利推进,电商试水极致单品:在服装主业上,近年公司加大对加盟商零售运营能力提升的支持力度,推进“批发”向“零售”转型,直营化改造顺利进行。电商方面增长迅速,2014上半年实现网络销售收入约1.3亿元,同比增长超过20%。2014年下半年推出极致单品“狼图腾”,试水互联网,颠覆传统营销方式。

投资建议:我们认为公司本次参与消费产业基金,将借助上海弘章投资在消费零售行业投资方面的投资资源和丰富经验,为公司消费领域的投资和整合并购提供支持,从而进一步提升公司核心竞争优势、拓展公司的成长空间,为实现公司“投资+实业”的战略目标提供助力。预计2014-2016年EPS 为0.34/0.36/0.39元,维持“增持-A”评级,建议关注。

风险提示:1)终端零售持续下滑;2)转型进度不及预期

申请时请注明股票名称